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05/2024

APPLUS+ GROUP

Acquis par

TDR CAPITAL & I SQUARED CAPITAL

ESPAGNE Services aux Entreprises EV 1b - 4b EUR

Contexte

Le consortium Amber Equity Company, formé par TDR Capital et I Squared Capital, a finalisé avec succès l'acquisition d'une participation majoritaire dans Applus Services S.A. à la suite d'un processus de rachat public concurrentiel. La justification stratégique de l'accord est de faire passer Applus vers une propriété privée, en supprimant les contraintes et l'orientation à court terme des marchés publics pour accélérer son développement. Les acquéreurs prévoient de capitaliser sur la surveillance réglementaire croissante et la transition mondiale vers l'électrification et les infrastructures durables, domaines dans lesquels Applus détient des positions dominantes sur le marché. L'accord a été conseillé par Linklaters et représente une avancée significative dans la consolidation de l'industrie mondiale des TIC, positionnant Applus comme une plateforme privée de base pour une croissance internationale future.**

APPLUS+ GROUP, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2023, est valorisé dans cette transaction à un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, ce qui représente une LOGIN par rapport à la moyenne actuellement observée dans le secteur Services aux Entreprises (11.1x).

Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.

-> Tendances du secteur: Services aux Entreprises

Cible

Applus+ est un leader mondial du secteur des essais, de l'inspection et de la certification (TIC), dont le siège social est basé à Madrid. Présent dans plus de 70 pays, le groupe concentre ses interventions sur l'amélioration de la sécurité, de la conformité et de la durabilité des infrastructures et des processus industriels. À la suite d'une opération de croissance externe stratégique, Applus+ a utilisé cette acquisition pour poser les fondations de sa toute nouvelle division mondiale dédiée aux services environnementaux (Environmental Services). Sur le plan stratégique, le groupe déploie une logique de cross-selling intensive en s'appuyant sur son important portefeuille mondial de clients pour commercialiser l'expertise environnementale spécialisée d'APEM. Cette dynamique de build-up vise en particulier à capter la valeur sur des segments de niche à forte croissance et à forte technicité, tels que l'énergie éolienne en mer (offshore wind) et l'écologie aquatique, consolidant ainsi le positionnement d'Applus+ comme un acteur incontournable de la transition énergétique.

Valeur d'Entreprise

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Valeur des fonds propres

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Multiples

EV / Chiffre d'Affaires

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EV / EBITDA

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EV / EBIT

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Données Financières (EUR)

Année
Chiffre d'affaires
EBITDA
EBIT
2023
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2022
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Autres opérations avec APPLUS+ GROUP

DateAcquéreurCiblePaysSecteurContexte de l'opération
APEM GROUPROYAUME-UNIServices aux Entreprises

Applus+ Group a acquis 100 % du groupe APEM. La transaction marque un changement transformateur pour APEM, qui dirigera désormais la division des services environnementaux pour l'ensemble de l'organisation Applus+. L'opération a été financée par Applus+ au moyen d'un prêt à terme supplémentaire de 350 millions d'euros. La justification stratégique se concentre sur la « mégatendance du développement durable », combinant la profondeur scientifique de l'APEM avec l'échelle industrielle d'Applus+ pour capter la demande mondiale en matière de conformité environnementale et de conseil en matière d'énergies renouvelables.

QPS EVALUATION SERVICESCANADAServices aux Entreprises

Applus+ a acquis 100 % du capital social de QPS Évaluation Services Inc. auprès de ses partenaires fondateurs. Les trois cadres supérieurs de QPS, dont le président, se sont engagés à demeurer au sein de l'entreprise pendant plusieurs années afin d'assurer une intégration harmonieuse. La justification stratégique de l'acquisition est d'augmenter considérablement la portée mondiale de la division Applus+ Laboratories, en particulier sur les marchés nord-américains et de certification E&E. En combinant les marques de certification reconnues de QPS avec les capacités existantes de test de compatibilité électromagnétique et de communication sans fil d'Applus+, le groupe vise à créer une solution globale complète pour les fabricants. L'accord permet à Applus+ de capitaliser sur la croissance rapide des réglementations sur les produits E&E et fournit à QPS l'échelle nécessaire à son expansion mondiale. Cette acquisition fait suite à un partenariat de trois ans entre les deux sociétés et s'aligne sur la stratégie d'Applus+ consistant à cibler des actifs techniquement spécialisés à forte marge dans le secteur TIC.

BESIKTA BILPROVNINGSUÈDEServices aux Entreprises

La transaction est motivée par l’objectif stratégique de consolider la position de leader d’Applus+ sur le marché nordique de l’inspection réglementaire des véhicules. En acquérant un opérateur suédois de premier plan, l'acquéreur étend considérablement sa présence régionale, en s'appuyant sur ses opérations établies au Danemark et en Finlande. La logique stratégique vise à tirer parti des avantages d’un marché entièrement libéralisé, caractérisé par des niveaux élevés de revenus récurrents et des flux de trésorerie stables. Le partenariat permet l'échange de meilleures pratiques en matière de marketing grand public et d'opérations techniques entre les deux organisations, améliorant ainsi la prestation globale de services. En outre, l'acquisition fournit au groupe une plate-forme solide pour poursuivre des investissements ciblés dans des sites à forte croissance et pour tirer parti des synergies techniques au sein de sa division automobile. Cette intégration vise à renforcer le leadership mondial du groupe dans le secteur de l’inspection automobile tout en garantissant une visibilité à long terme sur un marché doté de relais de croissance structurels et d’exigences de conformité obligatoires. L'accord s'aligne sur la tendance industrielle plus large selon laquelle les leaders internationaux des TIC acquièrent des acteurs locaux dominants pour atteindre une échelle régionale et une optimisation opérationnelle.

RELIABLE ANALYSISCHINEServices aux Entreprises

Applus+ a finalisé avec succès l'acquisition de 100 % du capital social d'un spécialiste des tests en laboratoire, marquant un renforcement significatif de son leadership dans le segment des tests de véhicules électriques (VE). Cette transaction stratégique représente une étape définitive vers une entrée immédiate sur le marché automobile chinois, actuellement l'écosystème de véhicules électriques le plus vaste et à la croissance la plus rapide au monde. La justification stratégique de cette décision repose sur l'objectif de l'acquéreur d'intégrer des capacités spécialisées en compatibilité électromagnétique (CEM) et en tests de groupes motopropulseurs dans sa division mondiale de laboratoires.

REFERENCES

Fourchette de valorisation: EV 1b - 4b EUR

Fourchette de CA: 1b - 3b EUR

Fourchette d'EBITDA: 250M - 500M EUR

Note : Cette page fournit des données détaillées relatifs à une opération de fusion-acquisition. Les indicateurs relatifs à l'acquisition de APPLUS+ GROUP par TDR CAPITAL / I SQUARED CAPITAL sont réservés exclusivement aux membres de la communauté mynth. Inscrivez-vous gratuitement pour débloquer toutes les données.

Auteurs : Les données financières présentées par mynth sont fournies par une communauté de professionnels du M&A et du Private Equity et sont systématiquement vérifiées avec des documents privés et les communiqués de presse officiels.

Cible : applus+ group

Acquéreur: i squared capital / tdr capital